Bei American Express, Verbraucher öffnen weiterhin Kreditkarten mit hohen Gebühren und gönnen sich Luxusgüter wie Reisen. Aber für Kreditunternehmen Emporkömmlinggibt es ein starkes Interesse an Mikrokrediten, da finanzschwache Amerikaner versuchen, über die Runden zu kommen.
Diese Gegenüberstellung unterstreicht das zunehmende Bild der Spaltung der Einkommensschichten in Amerika. Und trägt zu der immer beliebter werdenden Ansicht bei, dass die USA seit dem Ende der Pandemie eine „K“-förmige Erholung erleben, bei der höhere Einkommensklassen am meisten davon profitieren und Amerikaner mit niedrigerem Einkommen auf der Strecke bleiben oder zurückfallen.
Dies hat zu einem verwirrenden Bild der US-Wirtschaft geführt, das sich auf alles auswirken kann, von der Art und Weise, wie die Federal Reserve die Zinssätze ändern wird, bis hin dazu, wen die Amerikaner im November wählen werden. Darüber hinaus befürchten einige, dass dies die überraschend widerstandsfähige Wirtschaft, die weltweit ein Wunder darstellt, gefährden könnte. Und es kommt zu einem einzigartigen Zeitpunkt, da die Verbraucher einmal dagegen sind, sich auf Schulden zu stützen, und viele anfangen, zu brechen.
„Unseren Verbrauchern geht es wirklich gut“, sagte Christophe Le Caillec, CFO von American Express, letzten Monat gegenüber CNBC und verwies auf die Ausgaben für Flüge und Restaurantbesuche. „Sie genießen das Leben auf jeden Fall.“
Der typische Kunde von American Express ist wohlhabend und zeigt alle Anzeichen dafür, dass er angesichts der hartnäckigen Inflation und der anhaltenden wirtschaftlichen Unsicherheit gut zurechtkommt. Im letzten Quartal wurden mehr als 3 Millionen neue Kreditkarten ausgegeben, für die manchmal jährliche Gebühren von bis zu Hunderten von Dollar anfallen. Insgesamt gaben US-Karteninhaber im letzten Dreimonatszeitraum 8 % mehr aus.
Die Ausgaben der Fluggesellschaften für American Express-Karten stiegen im ersten Quartal im Vergleich zum Vorquartal um 9 %, was die anhaltende Bereitschaft unterstreicht, für Erlebnisse zu zahlen. Der First-Class-Reiseverkehr hat eine besondere Stärke gezeigt, obwohl das Management feststellte, dass dies zum Teil auf eine Wiederbelebung der Geschäftsreisen zurückzuführen ist. Auch das könnte ein gutes Zeichen für Angestellte sein, denn es zeigt, dass Unternehmen wieder bereit sind, Geld für Reisen auszugeben.
Aber das Verhalten einiger Upstart-Kunden zeichnet ein anderes Bild derselben Wirtschaft. Das Unternehmen meldete am Dienstag einen 80-prozentigen Anstieg der Kreditvergaben von bis zu 2.500 US-Dollar im ersten Quartal. Diese „Entlastungskredite“, wie das Management sie beschreibt, wurden laut Blair Lanier, Hauptproduktmanager, für Ausgaben wie Miete und andere regelmäßige Rechnungen verwendet.
Menschen, die diese Kredite aufnehmen, verfügen eher über ein geringeres Einkommen und verfügen nicht über einen High-School-Abschluss, sagte Lanier. Einige wenden sich möglicherweise an diese Kleinkredite, nachdem sie für größere Beträge oder von anderen Kreditgebern abgelehnt wurden, aber Upstart hat auch Änderungen an seinen automatischen Genehmigungsprozessen vorgenommen, sagte das Unternehmen. (Bei diesen Krediten handelt es sich um Festzinsprodukte mit einem effektiven Jahreszins von bis zu 36 %.)
„Die letzten zwei Jahre waren ein einzigartiges, spezifisches und ungewöhnliches Ereignis in der Makroökonomie“, sagte Lanier. „Ich bin nicht so überrascht, dass sowohl eine erhebliche bestehende Nachfrage nach einem Produkt wie diesem besteht als auch, dass diese Nachfrage jetzt sichtbar ist.“
Kämpfende untere Klasse
Amerikaner wie diejenigen, die sich an die Mikrokredite von Upstart wenden, knicken unter dem zunehmenden finanziellen Druck ein.
Das Ende der fiskalischen Anreize aus der Corona-Ära und die Wiederaufnahme der Studienkreditzahlungen haben die zu Beginn der Pandemie angesammelten Ersparnisse aufgebraucht. Steigende Benzinkosten können für diejenigen ohne Fernarbeitsprivilegien besonders schmerzhaft sein. Andererseits könnten sich Verbraucher mit höherem Einkommen auch durch steigende Immobilienpreise und die Stärke des Aktienmarkts ermutigt fühlen.
Haushalte mit geringerem Einkommen machen einen großen Teil der Bevölkerung des Landes aus, was zur Erklärung der allgemeinen schlechten wirtschaftlichen Stimmung beitragen kann. Der Verbraucherstimmungsindex der University of Michigan ging allein zwischen April und Mai um mehr als 12 % zurück, da die Erwartungen der Verbraucher an die künftige Inflation stiegen, wie aus am Freitag veröffentlichten Daten hervorgeht. Der Index lag zwar weit unter den Prognosen der Ökonomen, lag aber immer noch deutlich über dem Vorjahreswert zum gleichen Zeitpunkt.
Einige Ökonomen waren in der genau beobachteten Umfrage nicht in der Lage, die Veränderung zu erklären, aber sie kommt zu einer Zeit, in der viele erlebt haben, wie schlechte Gelder versiegen. Nach Angaben der San Francisco Federal Reserve erreichten die überschüssigen Ersparnisse der Amerikaner im August 2021 einen Höchststand von über 2 Billionen US-Dollar. Diese Polsterung wurde jedoch in den folgenden Jahren vollständig aufgebraucht, da die finanzielle Belastung zunahm, so dass die US-Haushalte im März insgesamt Schulden in Höhe von 72 Milliarden US-Dollar hatten.
Gleichzeitig sind die Kosten für eine Vielzahl von Waren und Dienstleistungen gestiegen. Obwohl sich das Tempo der Inflation von den in den letzten Jahren verzeichneten Höchstständen seit mehreren Jahrzehnten abgekühlt hat, steigen die Preise weiterhin schneller, als die Geldpolitiker es für gesund für die Wirtschaft halten.
Angesichts dieser Faktoren wundern sich Ökonomen über die anhaltende Ausgabenneigung. Aber der lang erwartete Verbraucherrückgang macht sich endlich bei einer Vielzahl von Haushaltsmarken bemerkbar, insbesondere bei denen, die von einkommensschwächeren Schichten frequentiert werden.
MC Donalds sagte, es verfolge eine „Straßenkampfmentalität“ und konzentriere sich „laserstark“ auf das Preis-Leistungs-Verhältnis, nachdem höhere Preise Gäste mit weniger Geld zum Ausgeben verdrängt hätten. Hersteller von Limonaden und Snacks PepsiCo räumte ein, dass der einkommensschwache Amerikaner „überfordert“ sei.
Die gefrorenen Hühnerprodukte von Tyson Foods.
Daniel Acker | Bloomberg | Getty Images
Tiefkühlkosthersteller Tyson Foods hat beobachtet, dass die Verbraucher mehr dazu übergegangen sind, zu Hause zu essen als in den Schnellrestaurants, die das Unternehmen beliefert. Das Management sagte, dass insbesondere die unteren Steuerklassen beim Lebensmitteleinkauf auf Handelsmarken von Tysons Markenmarke umgestiegen seien.
Dies ist Teil eines Trends, der als „Trading Down“ bekannt ist und darauf hindeuten kann, dass die Verbraucher ihren Geldbeutel straffen. Der Marktdatenanbieter Adobe Analytics hat dieses Verhalten in den letzten vier Monaten online in zahlreichen Kategorien beobachtet, darunter Körperpflege, Elektronik, Bekleidung, Möbel und Lebensmittel.
E-Commerce-Plattform für Möbel Wayfair sagte, dass der Verkauf von Artikeln mit großen Eintrittspreisen besonders schwach war. Werkzeugmacher Stanley Black & Decker beklagten schwache Konsumtrends und Interesse an Do-it-yourself-Projekten.
Ein heißer Arbeitsmarkt und steigende Löhne wurden als Quelle des Optimismus bei dieser Verbraucherbasis angeführt, trotz wachsender Unsicherheit anderswo. Aber der erschreckend schwache Arbeitsmarktbericht des letzten Monats und ein jüngster Anstieg der Arbeitslosenansprüche können einen der letzten Gründe für Amerikaner mit geringerem Einkommen, sich in Bezug auf die Wirtschaft wohl zu fühlen, ins Wanken bringen.
„Wir sehen einen viel vorsichtigeren Verbraucher mit niedrigem Einkommen“ Citigroup CEO Jane Fraser sagte diese Woche gegenüber Sara Eisen von CNBC. „Sie spüren stärker den Druck der Lebenshaltungskosten, die für sie hoch und gestiegen sind. Es gibt zwar Arbeitsplätze für sie, aber die Schuldendienstquote ist höher als zuvor.“
Fraser ist einer von mehreren Unternehmensführern und Wirtschaftswissenschaftlern, die auf die „K“-Form der Verbrauchergewohnheiten hinweisen. In diesem Umfeld gibt die Oberschicht weiterhin Geld aus, während die weniger Wohlhabenden nun mit erhöhten Preisen und Zinssätzen zu kämpfen haben.
Anders ausgedrückt: Verbraucher mit mittlerem und hohem Einkommen seien „zuversichtlich“, während sich das Verbrauchervertrauen mit niedrigem Einkommen im „rezessiven Bereich“ befinde, so Nancy Lazar, Chef-Globalökonomin bei Piper Sandler. Sie sagte, diese Diskrepanz könne die Hoffnungen auf eine „sanfte Landung“ zunichte machen, was ein angestrebtes Ergebnis sei, bei dem die Inflation gezähmt werde, ohne die Wirtschaft in eine Phase längerer Kontraktion zu stürzen.
Es sei auch wichtig, sich daran zu erinnern, dass Amerikaner mit geringerem Einkommen vor der Pandemie finanziellen Druck verspürten, sagte Tyler Schipper, außerordentlicher Professor für Wirtschaftswissenschaften an der University of St. Thomas in Minnesota. Während die Gruppe angesichts des Arbeitskräftemangels Boden gutgemacht habe, sagte er, dass eine Rückkehr in schwierigeres Fahrwasser sinnvoll sei, da sich die Wirtschaft nach dem Schock von 2020 weiter auflöst.
„Sie begannen mit Schwierigkeiten“, sagte Schipper. „Diese Vorstellung, dass Arbeitnehmer mit geringerem Einkommen nach den besten Preisen suchen, ist meiner Meinung nach in gewisser Weise eine Rückkehr zur Normalität.“
Schipper sagte, Beweise für eine Preisanpassung oder einen Rückgang könnten eine gute Nachricht für die Federal Reserve sein, die nach Anzeichen dafür sucht, dass frühere Zinserhöhungen die beabsichtigte Wirkung einer Straffung der Wirtschaft hatten.
Die Oberschicht summt mit
Besserverdienende, obwohl sie einen kleineren Teil der Bevölkerung ausmachen, sind weiterhin auf dem Vormarsch, und das könnte für einige Unternehmen den entscheidenden Unterschied machen.
Seit Jahren bemühen sich die Fluggesellschaften darum, die Kabinen in der Business Class und Premium Economy zu erweitern und die Lounges zu erweitern, um zahlungskräftigeren Passagieren gerecht zu werden. Delta Airlines hat gesagt, dass die Verkäufe dieser Kabinen die der Economy-Klasse übertroffen haben. Sitz in New York JetBlue Airwaysdie weitaus kleiner ist als ihre großen Konkurrenten, gab diese Woche bekannt, dass sie einige Flüge kürzt, um stattdessen mehr Business-Class-Sitze auf Strecken in die Karibik anzubieten.
Buchungsbestände sagte, dass Kunden nicht auf höher bewertete Hotels oder längere Urlaube verzichten würden. Airbnb bekundete Interesse an Reisen zu Veranstaltungen wie den Olympischen Spielen in Paris und dem Europapokal in Deutschland in diesem Sommer.
Das Airbnb-Management betonte den Erlebnishunger seiner Kundschaft. Im gleichen Sinne, Ticketmaster-Muttergesellschaft Live-Nation sagte, es sehe „keine Schwäche“ in der Nachfrage.
Themenparkketten Six Flags Und Zedernmesse Beide verzeichneten in den letzten Quartalen eine stärker als erwartete Besucherzahl. Six Flags sagte, dass die Zahl der bis April verkauften Saisonpässe für 2024 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum zweistellig gestiegen sei.
Am Samstag, den 4. November 2023, fahren Gäste Achterbahn im Themenpark Six Flags Magic Mountain in Valencia, Kalifornien, USA.
Eric Thayer | Bloomberg | Getty Images
Anders als bei Wayfair, Garmin verzeichnet einen starken Verkauf seiner teureren Produkte. Das Unternehmen wies darauf hin, dass der Umsatz seines Fitnesssegments gegenüber dem gleichen Quartal im Jahr 2023 um 40 % gestiegen sei, angeführt von Wearable-Technologie.
„Wir haben tatsächlich eine sehr starke Resonanz auf einige unserer High-End-Produkte gesehen“, sagte Cliff Pemble, CEO von Garmin, Anfang des Monats gegenüber Analysten. „Die Leute kaufen auf der Grundlage ihrer Bedürfnisse, und wir haben nicht viele Beweise für eine Vermischung gesehen, auf die wir mit Zuversicht verweisen könnten.“
Wo ist die Schwäche?
Diese Divergenz findet sogar innerhalb von Sektoren statt. Suchen Sie nicht weiter als Planet Fitness Und Lebensdauer.
Planet Fitness, bekannt für seine Mitgliedschaften ab 10 US-Dollar, hat im Jahr 2024 eine „Verlagerung des Verbraucherfokus“ hin zum Sparen erlebt. Bei der Premium-Fitnessstudiokette Life Time führen die Clubs Wartelisten und die Nachfrage nach Personaltraining ist auf Rekordniveau.
„Ich persönlich habe in den letzten 18 Monaten eine gewisse Schwäche erwartet, und ich habe mich geirrt“, sagte Life Time-CEO Bahram Akradi diesen Monat zu Analysten.
– Kate Rooney, Amelia Lucas, Brandon Gomez, Robert Hum, Jeff Cox, Leslie Josephs und Hugh Son von CNBC haben zu diesem Bericht beigetragen.
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2024-05-10 16:46:33
www.cnbc.com
